Formula kritične likvidnosti. Kritični koeficijent likvidnosti: značenje i formula za izračun. Što će pokazati kritični koeficijent likvidnosti?

Definicija

Likvidnost- sposobnost imovine da se brzo proda po cijeni bliskoj tržišnoj. Likvidnost je sposobnost pretvaranja u novac (vidi izraz “likvidna sredstva”).

Obično se razlikuju visoko likvidne, nisko likvidne i nelikvidne vrijednosti (imovina). Što lakše i brže možete dobiti punu vrijednost imovine, to je ona likvidnija. Za proizvod će likvidnost odgovarati brzini njegove prodaje po nominalnoj cijeni.

U ruskoj bilanci imovina poduzeća raspoređena je silaznim redoslijedom likvidnosti. Mogu se podijeliti u sljedeće skupine:

A1. Visoko likvidna imovina (gotovina i kratkoročna financijska ulaganja)

A2. Brzo unovčiva imovina (kratkoročna potraživanja, tj. dug za koji se očekuju plaćanja u roku od 12 mjeseci nakon datuma izvještavanja)

A3. Imovina koja se sporo kreće (druga tekuća imovina koja nije gore navedena)

A4. Imovina koja se teško prodaje (sva dugotrajna imovina)

Obveze bilance prema stupnju povećanja dospijeća obveza grupirane su kako slijedi:

P1. Najhitnije obveze (prikupljena sredstva koja uključuju tekuće račune prema dobavljačima i izvođačima, osoblje, proračun itd.)

P2. Srednjoročne obveze (kratkoročni krediti i zajmovi, rezerve za buduće troškove, ostale kratkoročne obveze)

P3. Dugoročne obveze (odjeljak IV bilance "Dugoročne obveze")

P4. Trajne obveze (vlastiti kapital organizacije).

Za utvrđivanje likvidnosti bilance potrebno je usporediti rezultate za svaku skupinu imovine i obveza. Idealnom likvidnošću smatra onu u kojoj su ispunjeni sljedeći uvjeti:

A1 > P1
A2 > P2
A3 > P3
A4< П4

Na primjer, gore navedena analiza likvidnosti po grupama može se izvršiti automatski u programu Vaš financijski analitičar.

Izračun koeficijenata likvidnosti

U praksi financijske analize postoje tri glavna pokazatelja likvidnosti.

Tekuća likvidnost

Omjer tekuće (ukupne) likvidnosti (omjer pokrivenosti; engleski current ratio, CR) — financijski omjer, jednak omjeru trenutne (tekuće) imovine i kratkoročnih obveza (tekuće obveze). Ovo je najčešći i često korišteni pokazatelj likvidnosti. Formula:

Ktl = OA / KO

gdje je: Ktl - koeficijent tekuća likvidnost;
OA - kratkotrajna imovina (pozor: do 2011. godine dugoročna potraživanja su bila iskazana u bilanci kao dio kratkotrajne imovine - moraju se isključiti iz kratkotrajne imovine!);
KO - kratkoročne obveze.

Omjer odražava sposobnost poduzeća da otplati tekuće (kratkoročne) obveze korištenjem samo kratkotrajne imovine. Što je veći pokazatelj, to je bolja solventnost poduzeća.

Vrijednost koeficijenta 2 ili više smatra se normalnom (ova vrijednost se najčešće koristi u ruskim propisima; u svjetskoj praksi 1,5 do 2,5 smatra se normalnim, ovisno o industriji). Vrijednost ispod 1 ukazuje na visok financijski rizik povezan s činjenicom da tvrtka nije u mogućnosti pouzdano plaćati tekuće račune. Vrijednost veća od 3 može ukazivati na neracionalnu strukturu kapitala.

Brza likvidnost

Omjer brze likvidnosti (ponekad se naziva srednja ili brza likvidnost; engleski quick ratio, QR) financijski je omjer jednak omjeru visoko likvidne tekuće imovine i kratkoročnih obveza (tekuće obveze). Izvor podataka je bilanca poduzeća na isti način kao i za tekuću likvidnost, ali se zalihe ne uzimaju u obzir kao imovina, jer ako budu prisiljene prodati gubici će biti najveći od svih obrtni kapital. Formula brze likvidnosti:

Kbl = (Kratkoročna potraživanja + Kratkoročna financijska ulaganja + Novac) / Kratkoročne obveze

Omjer odražava sposobnost poduzeća da podmiruje svoje tekuće obveze u slučaju poteškoća s prodajom proizvoda.

Vrijednost koeficijenta od najmanje 1 smatra se normalnom.

Apsolutna likvidnost

Koeficijent apsolutne likvidnosti je financijski koeficijent jednak koeficijentu Novac a kratkoročna financijska ulaganja u kratkoročne obveze (kratkoročne obveze). Izvor podataka je bilanca poduzeća na isti način kao i za tekuću likvidnost, ali se kao imovina uzima u obzir samo gotovina i njoj u biti bliska sredstva:

Cal = (Novčana sredstva + kratkoročna financijska ulaganja) / Kratkoročne obveze

Za razliku od gornja dva, ovaj koeficijent nije široko korišten na Zapadu. Prema ruskim propisima, vrijednost koeficijenta od najmanje 0,2 smatra se normalnom.

Koeficijent tekuće, brze i apsolutne likvidnosti može se automatski izračunati pomoću podataka o bilanci u programu "

Analizirajmo koeficijent srednje likvidnosti poduzeća, formulu za izračun i njezino ekonomsko značenje. Koristi se kako za ocjenjivanje poduzeća tako i za analizu poslovnih planova.

(analogno: koeficijent brze likvidnosti, koeficijent brze likvidnosti) – odražava mogućnost otplate kratkoročnih obveza novcem, utrživim vrijednosnim papirima i očekivanim novčanim isplatama (kratkoročna potraživanja). Srednji koeficijent likvidnosti razlikuje se od koeficijenta tekuće likvidnosti isključivanjem zaliha iz tekuće imovine poduzeća, kao imovine s više dugoročno prodaja nego gotovina i vrijednosni papiri. Odnosno, srednja likvidnost se smatra solventnošću temeljenom na srednje likvidnim i brzo likvidnim sredstvima. (cm. " ").

Formula za izračun međukoeficijenta likvidnosti bilance

Formula za izračun je sljedeći omjer:

Druga vrsta formule za izračunavanje srednje (ročne) likvidnosti je sljedeća:

Pokazatelj srednje likvidnosti izračunava se prema bilanca stanja Obrazac br. 1, gdje je formula za izračun sljedeća:

Video lekcija: “Izračun omjera likvidnosti na primjeru OAO Gazprom”

Standardna vrijednost koeficijenta srednje likvidnosti

Što je veći omjer, to je veća sposobnost plaćanja poduzeća u srednjoročnom i kratkoročnom razdoblju. Financijski analitičari prihvaćaju standardnu vrijednost Kpl = 0,8. Tablica u nastavku prikazuje vrijednost srednjeg koeficijenta likvidnosti i odgovarajuće financijsko stanje poduzeća.

Pretjerano povećanje srednje solventnosti (>3) smanjuje profitabilnost poduzeća (posla). Smanjenje profitabilnosti dugoročno se odražava na smanjenje konkurentnosti i investicijske atraktivnosti. Više o pokazateljima likvidnosti možete pročitati u članku “”

Koeficijent apsolutne likvidnosti

Koeficijent apsolutne likvidnosti pokazuje koji dio kratkoročnog duga organizacija može u skoroj budućnosti isplatiti gotovinom. Smanjena je sposobnost poduzeća da otplaćuje kratkoročne dugove iz najlikvidnijih sredstava. Njegova razina ostaje nedovoljna.

Koeficijent kritičke procjene

Gotovina Kratkoročno Kratkoročno

sredstva + financije + potraživanja

L2 = investicijski dug

Trenutna odgovornost

Kritični omjer vrednovanja pokazuje koji se dio kratkoročnih obveza organizacije može odmah otplatiti iz sredstava na različitim računima, kratkoročnih vrijednosnih papira i prihoda s računa. Razina koeficijenta brze likvidnosti smatra se nedovoljnom.

Trenutni omjer

Koeficijent tekuće likvidnosti pokazuje u kojoj mjeri kratkotrajna imovina pokriva tekuće obveze. Razina koeficijenta tekuće likvidnosti smatra se nedovoljnom. Poduzeće nije u mogućnosti osigurati rezervne zalihe za kompenzaciju gubitaka koji mogu nastati zbog plasmana i likvidacije svih tekućih sredstava osim gotovine.

Udio obrtnih sredstava u imovini

Udio obrtnih sredstava u imovini utvrđuje se u svrhu analize rada poduzeća iste djelatnosti. Tijekom analiziranog razdoblja razina ovog pokazatelja dosegla je optimalnu vrijednost za poduzeće.

Omjer vlastitih sredstava

Koeficijent vlastitog kapitala karakterizira dostupnost vlastitog obrtnog kapitala organizacije koji je neophodan za njezinu financijsku stabilnost. Tijekom analiziranog razdoblja poboljšana je opremljenost poduzeća vlastitim obrtnim sredstvima. Istovremeno je razina ovog pokazatelja dosegla svoju optimalnu vrijednost, a financijska stabilnost poduzeća je značajno poboljšana.

Da bi proizvodnja i druge aktivnosti bile kontinuirane, svako poduzeće mora biti solventno i likvidno. Kao što znate, likvidnost podrazumijeva sposobnost imovine da se pretvori u gotovinu. Međutim, u kontekstu koji se razmatra, to znači njegovu sposobnost plaćanja svojih obveza na vrijeme iu cijelosti. Očito je najveći interes sposobnost poduzeća da otplati svoje najhitnije dugove. Jednako je očito da za to organizacija mora imati dovoljno likvidnih sredstava. Ta se dostatnost procjenjuje posebnom skupinom pokazatelja – koeficijentima likvidnosti. To uključuje kritični koeficijent likvidnosti, opći i

Najopćenitiji pokazatelj ima karakterističan naziv – pokazatelj općeg obuhvata. Karakterizira dostatnost likvidnih sredstava poduzeća za podmirenje najhitnijih obveza. Kao i sve ostalo, ovaj koeficijent se računa kao omjer. Za izračun omjera potrebno je kratkotrajnu imovinu poduzeća podijeliti s iznosom njegovih kratkoročnih obveza. Važno je napomenuti da su utvrđene standardne vrijednosti za pokazatelje likvidnosti, posebno ovaj koeficijent mora biti veći od 1, ali manji od 2. Donja granica određuje dostatnost imovine za pokrivanje dugova, a gornja granica određuje učinkovitost korištenja ovog svojstva. Više od dvostrukog viška ukupne vrijednosti kratkotrajne imovine nad kratkoročnim obvezama ukazuje na neučinkovitost njihovog korištenja. Ako iz izračuna isključimo iznos akumuliranih rezervi, možemo odrediti kritični (brzi) koeficijent likvidnosti.

Smisao isključivanja zaliha je u tome što su one, s jedne strane, najmanje likvidna komponenta kratkotrajne imovine, as druge strane, kod prodaje često omogućuju tek manje od polovice troška. Dakle, kritični koeficijent likvidnosti pokazuje dostatnost likvidnih sredstava poduzeća za pokriće dugova u slučaju naplate cjelokupnog iznosa potraživanja. Iz značajki izračuna postaje jasno da ovaj koeficijent ne može biti veći od prethodno razmotrenog, a njegova donja granica također je postavljena na razinu 1 i nameće zahtjev likvidnosti. Pri izračunu ovog omjera može biti potrebna određena prilagodba kako bi se uzela u obzir samo likvidna imovina. Činjenica je da se dio izuzetih rezervi može pokazati likvidnijim od onih uključenih u izračun ili financijska ulaganja. To se uglavnom odnosi na dio Gotovi proizvodi, koja se prodaje uz avansno plaćanje. Trošak ovog dijela zaliha treba uključiti u kalkulaciju. Što se tiče iznosa sumnjivih potraživanja, ona se moraju isključiti iz izračuna kako se ne bi precijenio koeficijent. Osim toga, nelikvidna financijska ulaganja ne bi trebala biti uzeta u obzir u izračunu. Ovako utvrđeni kritični koeficijent likvidnosti bit će mnogo točniji i bliži stvarnom stanju.

Ako u brojniku pokazatelja ostavimo samo apsolutno likvidnu imovinu, odnosno novac i imovinu koja se priznaje kao njihov ekvivalent, tada će rezultat biti vrijednost pokazatelja apsolutne likvidnosti. Opisuje dio obveze koji se može odmah isplatiti.

Ovi koeficijenti se moraju analizirati. Najlakši način je proučavati njihove promjene u dinamici, identificirajući trendove. Na primjer, ako se kritični omjer likvidnosti za određeno razdoblje smanjio s 1,5 na 0,9, onda nam to jasno omogućuje procjenu pogoršanja financijskog stanja poduzeća. Potreban prihvat upravljačke odluke u cilju normalizacije stanja.

Jedan od pokazatelja poslovanja poduzeća je i razina likvidnosti. Ocjenjuje kreditnu sposobnost organizacije, njezinu sposobnost da u potpunosti podmiruje svoje obveze na vrijeme. Više detalja o tome koji omjeri likvidnosti postoje i formule za novu bilancu za izračun svakog pokazatelja prikazani su u članku u nastavku.

Suština

Likvidnost je mjera u kojoj su obveze pokrivene imovinom poduzeća. Potonji su podijeljeni u skupine ovisno o razdoblju transformacije u. Ovaj pokazatelj procjenjuje:

sposobnost poduzeća da brzo odgovori na financijske probleme;
sposobnost povećanja imovine s povećanjem količine prodaje;
mogućnost vraćanja dugova.

Razine likvidnosti

Nedovoljna likvidnost se izražava u nemogućnosti plaćanja dugova i preuzetih obveza. Moramo prodati dugotrajnu imovinu, au najgorem slučaju likvidirati organizaciju. Pogoršanje financijske situacije izražava se u smanjenju profitabilnosti, gubitku kapitalnih ulaganja vlasnika, kašnjenju plaćanja kamata i dijela glavnice duga po kreditu.

Koeficijent brze likvidnosti (formula za izračun bilance bit će prikazana u nastavku) odražava sposobnost poslovnog subjekta da otplati dug koristeći raspoloživa sredstva na svojim računima. Trenutna solventnost može utjecati na odnose s kupcima i dobavljačima. Ako poduzeće ne može na vrijeme otplatiti svoj dug, dovodi se u pitanje njegov daljnji opstanak.

Svaki omjer likvidnosti (formula bilance za izračun bit će prikazana u nastavku) određuje se omjerom organizacije. Ovi pokazatelji podijeljeni su u četiri skupine. Na isti način, bilo koji koeficijent likvidnosti (bilančna formula za izračun potrebna je za analizu aktivnosti) može se odrediti odvojeno za brzo i sporo prodanu imovinu i obveze.

Imovina

Likvidnost je sposobnost imovine poduzeća da generira određeni prihod. Brzinu ovog procesa upravo odražava koeficijent likvidnosti. Formula bilance za izračun bit će prikazana u nastavku. Što je veći, poduzeće bolje "stoji na nogama".

Poredajmo sredstva prema brzini kojom se pretvaraju u gotovinu:

novac na računima i blagajnama;
mjenice, trezorski vrijednosni papiri;
nedospjeli dugovi prema dobavljačima, izdani krediti, Centralna banka drugih poduzeća;
dionice;
oprema;
strukture;

Sada raspodijelimo imovinu u grupe:

A1 (najlikvidniji): sredstva u gotovini i na bankovnom računu, dionice drugih poduzeća.

A2 (brzo prodano): kratkoročni dug druge ugovorne strane.

A3 (sporo se realizira): zalihe, proizvodnja u tijeku, dugoročna financijska ulaganja.

A4 (teško prodav) - dugotrajna imovina.

Određeno sredstvo pripada jednoj ili drugoj skupini ovisno o stupnju korištenja. Na primjer, za tvornicu za izgradnju strojeva, tokarski stroj će se klasificirati kao dugotrajna imovina s korisnim vijekom trajanja od nekoliko godina.

obveze

Omjer likvidnosti, čija je formula za bilancu prikazana u nastavku, određen je omjerom imovine i obveza. Potonji su također podijeljeni u skupine:

P1 - najpopularnije obveze.
P2 - krediti s rokom valjanosti do 12 mjeseci.
P3 - ostali dugoročni krediti.
P4 - rezerve poduzeća

Linije svake od navedenih skupina moraju se podudarati sa stupnjem likvidnosti imovine. Stoga je prije izrade kalkulacija preporučljivo modernizirati financijska izvješća.

Likvidnost bilance

Za daljnje izračune potrebno je usporediti novčane vrijednosti grupa. U ovom slučaju moraju biti zadovoljeni sljedeći odnosi:

A1 > P1.
A2 > P2.
A3 > P3.
A4< П4.

Ako su ispunjena prva tri od navedenih uvjeta, automatski će biti ispunjen i četvrti. Međutim, nedostatak sredstava u jednoj od skupina sredstava ne može se nadoknaditi viškom u drugoj, jer se brzo ostvarena sredstva ne mogu nadomjestiti sporo

Kako bi se izvršila sveobuhvatna procjena, izračunava se koeficijent ukupne likvidnosti. Formula ravnoteže:

L1 = (A1 + (1/2) * A 2 + (1/3) * A3) / (P1 + (1/2) * P2 + (1/3) * P3).

Optimalna vrijednost je 1 ili više.

Informacije predstavljene na ovaj način nisu prepune detalja. Detaljniji izračun solventnosti provodi se na temelju skupine pokazatelja.

Tekuća likvidnost

Sposobnost poslovnog subjekta za otplatu cjelokupnom imovinom pokazuje koeficijent tekuće tekućine. Formula stanja (brojevi redaka):

Ktl = (1200 - 1230 - 1220) / (1500 - 1550 - 1530).

Postoji i drugi algoritam pomoću kojeg možete izračunati trenutni omjer. Formula ravnoteže:

K = (OA - dugoročni dug - dug osnivača) / (kratkoročne obveze) = (A1 + A2 + A3) / (Π1 + Π2).

Što je veća vrijednost pokazatelja, to je bolja solventnost. Njegove standardne vrijednosti izračunate su za svaku industriju, ali u prosjeku se kreću od 1,49 do 2,49. Vrijednost manja od 0,99 ukazuje na nesposobnost poduzeća da plati na vrijeme, a vrijednost veća od 3 ukazuje na visok udio neiskorištenih sredstava.

Koeficijent odražava solventnost organizacije ne samo u trenutnom trenutku, već iu izvanrednim okolnostima. Međutim, ne daje uvijek potpunu sliku. Za trgovačka poduzeća vrijednost pokazatelja manja je od normativne, dok je za proizvodna poduzeća najčešće viša.

Hitna likvidnost

Sposobnost poslovnog subjekta da otplati obveze koristeći brzo prodavu imovinu minus zalihe odražava koeficijent brze likvidnosti. Formula stanja (brojevi redaka):

Ksl = (1230 + 1240 + 1250) / (1500 - 1550 - 1530).

K= (rok. DZ + višestruki. financijska ulaganja + DS) / (rok. krediti) = (A1 + A2) / (Π1 + Π2).

Pri izračunu ovog koeficijenta, kao i prethodnog, rezerve se ne uzimaju u obzir. S ekonomskog stajališta, prodaja ove skupine sredstava donijet će najveće gubitke poduzeću.

Optimalna vrijednost je 1,5, minimalna 0,8. Ovaj pokazatelj odražava specifična gravitacija obveze koje se mogu pokriti novčanim tokovima iz tekućih aktivnosti. Za povećanje vrijednosti ovog pokazatelja potrebno je povećati obujam vlastitih sredstava i privući dugoročne kredite.

Kao iu prethodnom slučaju, vrijednost pokazatelja veća od 3 ukazuje na neracionalno organiziranu strukturu kapitala, koja je uzrokovana sporim obrtajem zaliha i povećanjem potraživanja.

Apsolutna likvidnost

Sposobnost poslovnog subjekta da otplati dug gotovinom odražava koeficijent apsolutne likvidnosti. Formula stanja (brojevi redaka):

Kal = (240 + 250) / (500 - 550 - 530).

Optimalna vrijednost je veća od 0,2, minimalna je 0,1. To pokazuje da organizacija može odmah otplatiti 20% svojih tekućih obveza. Unatoč čisto teoretskoj vjerojatnosti potrebe za hitnom otplatom svih kredita, potrebno je znati izračunati i analizirati apsolutni koeficijent likvidnosti. Formula ravnoteže:

K= (kratkoročna financijska ulaganja + DS) / (kratkoročni krediti) = A1 / (Π1 + Π2).

Izračuni također koriste kritični omjer likvidnosti. Formula ravnoteže:

Kcl = (A1 + A2) / (P1 + P2).

Ostali pokazatelji

Manevarska sposobnost kapitala: A3 / (AO - A4) - (P1 + P2).

Njegovo smanjenje u dinamici smatra se pozitivnim čimbenikom, jer se oslobađa dio sredstava zamrznutih u zalihama i potraživanjima.

Udio aktive u bilanci: (ukupna bilanca - A4) / ukupna bilanca.

Osiguranje vlastitih sredstava: (P4 - A4) / (JSC - A4).

Organizacija mora imati najmanje 10% vlastitih izvora financiranja u strukturi kapitala.

Neto radni kapital

Ovaj pokazatelj odražava razliku između Trenutna imovina i zajmovi, obveze prema dobavljačima. To je onaj dio kapitala koji se formira kroz dugoročne kredite i vlastita sredstva. Formula za izračun je:

Neto kapital = OA - kratkoročni zajmovi = red 1200 - red 1500

Višak obrtnog kapitala nad obvezama ukazuje na to da je poduzeće sposobno otplaćivati dugove i da ima rezervi za širenje djelatnosti. Standardna vrijednost je veća od nule. Nedostatak obrtnog kapitala ukazuje na nesposobnost organizacije da podmiruje obveze, a značajan višak ukazuje na neracionalno korištenje sredstava.

Primjer

Bilanca društva uključuje:

Gotovina (DC) - 60 000 rubalja.
Kratkoročna ulaganja (SFI) - 27.000 rubalja.
(DZ) - 120 000 rub.
OS - 265 tisuća rubalja.
Nematerijalna imovina - 34 tisuće rubalja.
Zalihe (PZ) - 158 000 rub.
(KZ) - 105 000 rub.
Kratkoročni zajam (CC) - 94 000 RUB.
Dugoročni krediti - 180 tisuća rubalja.

Cal = (60 + 27) / (105 + 94) = 0,4372.

Optimalna vrijednost je veća od 0,2. Poduzeće je u mogućnosti podmiriti 43% svojih obveza sredstvima na bankovnom računu.

Izračunajmo koeficijent brze likvidnosti. Formula ravnoteže:

Ksl = (50 + 27 + 120) / (105 + 94) = 1,09.

Minimalna vrijednost indikatora je 0,80. Ako tvrtka iskoristi sva raspoloživa sredstva, uključujući i potraživanja, tada će taj iznos biti 1,09 puta veći od postojećih obveza.

Izračunajmo kritični koeficijent likvidnosti. Formula ravnoteže:

Kcl = (50 + 27 + 120 + 158) / (105 + 94) = 1,628.

Interpretacija rezultata

Sami koeficijenti nemaju nikakvo značenje, ali u smislu vremenskih intervala detaljno karakteriziraju aktivnosti poduzeća. Pogotovo ako se dopune drugim obračunskim pokazateljima i detaljnijim sagledavanjem imovine koja se vodi u pojedinom bilančnom retku.

Nelikvidne zalihe se ne mogu brzo prodati ili koristiti u proizvodnji. Ne treba ih uzimati u obzir pri izračunu tekuće likvidnosti.

U organizaciji koja je dio holding grupe, pri izračunu koeficijenta likvidnosti pokazatelji internih potraživanja i računi za plaćanje ne uzimaju se u obzir. Razinu solventnosti najbolje je odrediti koeficijentom apsolutne likvidnosti.

Precijenjena vrijednost imovine uzrokovat će mnoge probleme. Uključivanje malo vjerojatnih izračuna naplate duga dovodi do netočne (smanjene) procjene solventnosti, dobivanja nepouzdanih podataka o financijska situacija organizacije.

S druge strane, ako se iz izračuna isključi imovina, od koje je vjerojatnost primanja prihoda mala, teško je postići standardne vrijednosti pokazatelja likvidnosti.